Morgan Stanley cote deux ETF de staking et casse les prix
MSOL et MSSE, les ETF de staking Solana et Ethereum de Morgan Stanley, sont cotés au NYSE Arca. Avec 0,14 % de frais et 95 % des récompenses de staking reversées à l'investisseur, la banque impose les conditions les plus agressives de la catégorie.
Morgan Stanley a lancé deux ETF de staking : MSOL pour Solana et MSSE pour Ethereum, tous deux cotés au NYSE Arca. L'enregistrement est devenu effectif au titre de la section 12(b) de l'Exchange Act américain ; les fonds ont été signalés le 24 juillet 2026. L'une des plus grandes banques d'affaires américaines appose ainsi son nom sur des produits qui ne se contentent pas de suivre le cours, mais reversent aussi la récompense du réseau.
Deux fonds, deux réseaux
MSSE détient de l'ether et en met 50 à 80 pour cent en staking. La fourchette est volontairement large : Ethereum comporte une file d'attente de sortie, et un fonds qui doit pouvoir racheter ses parts au quotidien n'a pas intérêt à être entièrement immobilisé. MSOL détient du solana et peut staker jusqu'à 100 pour cent — les délais de déblocage y sont plus courts, ce qui rend un ratio plus élevé gérable.
Le dossier a pris du temps. Le premier enregistrement date de janvier 2026, une version modifiée a suivi en juin et le dépôt final est passé en juillet.
Les frais les plus bas de la catégorie
Morgan Stanley applique un tarif unique et tout compris de 0,14 pour cent par an. C'est, selon la banque, le plus faible de la catégorie, et c'est un geste tarifaire clair face aux ETF spot concurrents, généralement situés entre 0,15 et 0,25 pour cent.
Sur une position de 10 000 €, cela représente 14 € de frais par an. L'écart avec un fonds à 0,25 pour cent est de 11 € par an — modeste en valeur absolue, mais qui s'accumule sur un horizon long et sur des montants importants.
Ce qu'il advient du rendement de staking
C'est là que les ETF de staking se distinguent entre eux. Morgan Stanley reverse 95 pour cent des récompenses aux actionnaires ; les 5 pour cent restants vont aux prestataires qui exécutent le staking.
Ce rendement s'ajoute à l'évolution du cours et se calcule au-dessus des frais de gestion. Aux rendements réseau actuels — environ 3 pour cent sur Ethereum et 6 à 7 pour cent sur Solana — reverser 95 pour cent vaut nettement plus que les 0,11 point de pourcentage économisés sur les frais.
Qui conserve les cryptos et qui exécute le staking
Les actifs sont déposés chez BNY Mellon et chez Coinbase Custody/Prime. Le staking lui-même est assuré par Figment, Galaxy et Coinbase Canada. Cette séparation entre conservation et validation est devenue le montage standard des produits de staking américains : le dépositaire touche aux clés, le prestataire de staking fournit la capacité de validation.
Le marché autour
Le calendrier interpelle. L'ether s'échangeait cette semaine autour de 1 860 dollars (environ 1 628 euros) et le solana autour de 76 dollars (environ 67 euros) — ni l'un ni l'autre près d'un sommet. Les ETF Solana ont attiré ensemble environ 12 millions de dollars (environ 10,5 millions d'euros) de collecte en juillet, des chiffres modestes. Et jeudi, les ETF bitcoin spot américains ont enregistré 225,1 millions de dollars (environ 197 millions d'euros) de décollecte nette.
Dans le même temps, quelque 17 milliards de dollars (environ 14,9 milliards d'euros) de stablecoins se trouvent désormais sur Solana, signe que l'activité du réseau se poursuit indépendamment du cours.
Ce que cela signifie pour vous
Les investisseurs européens ne peuvent pas acheter ces deux fonds directement : ce sont des ETF américains, et les règles PRIIPs interdisent aux courtiers de les proposer sans document d'informations clés européen. Ce qui compte, c'est le signal. Une banque de cette taille qui reverse le rendement de staking par défaut et pousse le prix à 0,14 pour cent fixe une référence à laquelle les émetteurs européens d'ETP devront tôt ou tard répondre.
Qui cherche la même exposition en Europe se tourne vers les ETP cotés à Xetra ou SIX, ou vers le staking en direct via un exchange ou son propre wallet. Dans ce dernier cas, vous conservez l'intégralité de la récompense, mais vous portez aussi le risque de slashing et de conservation.
Sources : CoinDesk, The Block, Cryptobriefing, Coinpaper. Dernière vérification : 25 juillet 2026.