Hyperliquid traite 652 milliards alors que BitMEX ferme

Le marché des dérivés se déplace de manière visible. Hyperliquid, une plateforme décentralisée de perpetual futures, a traité un volume estimé à 652 milliards de dollars (environ 571 milliards d'euros) au deuxième trimestre 2026 — captant la grande majorité du marché on-chain des perps.

Que sont les perpetual futures ?

Un perpetual future (ou « perp ») est un dérivé qui permet de spéculer sur le prix d'un actif, sans date d'échéance et généralement avec effet de levier. C'est depuis des années le produit le plus populaire sur les exchanges crypto — traditionnellement le domaine des acteurs centralisés.

Du centralisé à l'on-chain

C'est précisément ce qui frappe. Hyperliquid fonctionne on-chain : les transactions se règlent via des smart contracts au lieu d'un intermédiaire central. Les analyses attribuent désormais environ 80 % de tout le trading de perps décentralisé à la plateforme, avec un chiffre d'affaires cumulé ayant dépassé la barre du 1 milliard de dollars (environ 875 millions d'euros).

Le contraste avec BitMEX

Le calendrier est parlant. Cette semaine, l'exchange établi BitMEX a annoncé sa fermeture après onze ans. Tandis que les anciens acteurs centralisés perdent du terrain, la variante on-chain croît rapidement. Cela marque un déplacement plus large de l'endroit où se fait le trading crypto.

À nuancer

Les perpetual futures sont à haut risque : avec l'effet de levier, les pertes peuvent vite dépasser votre mise, et les plateformes on-chain comportent leurs propres risques, comme les failles des smart contracts. Dans l'UE, les dérivés relèvent en outre de règles strictes ; toutes les plateformes ne sont pas facilement accessibles ni adaptées aux particuliers.

Sources : Crypto Briefing, CoinGape. Dernière vérification : 24 juillet 2026.