La Fed maintient ses taux, mais trois gouverneurs voulaient les relever

La Réserve fédérale a laissé la fourchette cible des fed funds inchangée à 3,50-3,75 % le mercredi 29 juillet 2026. Cela, le marché l'attendait. La façon dont la décision a été prise, non : trois membres votants ont voté contre, et tous les trois voulaient des taux plus élevés. Pour des marchés crypto qui anticipent des baisses depuis des mois, le signal est radicalement différent de ce que suggère le titre « taux inchangés ».

Trois dissidences, toutes en faveur d'une hausse

Beth Hammack (Fed de Cleveland), Neel Kashkari (Minneapolis) et Lorie Logan (Dallas) ont tous trois voté contre. Aucun ne voulait de baisse : tous préféraient une hausse de 25 points de base. Trois dissidences allant dans le même sens sont inhabituelles au FOMC, qui recherche d'ordinaire le consensus. Cela montre qu'une partie du comité considère désormais l'inflation à 4,1 % comme le problème le plus urgent, et non la croissance.

Le marché avait partiellement intégré cette tension. Selon CME FedWatch, la probabilité d'une hausse était encore de 35 % à 8h30 heure de New York. Assez élevée pour montrer que les traders prenaient le scénario au sérieux, assez basse pour que la décision elle-même ne soit pas un choc.

Ce que disait précisément le communiqué

Le communiqué décrit une économie qui progresse à un rythme solide malgré une incertitude élevée liée en partie au conflit au Moyen-Orient. Sur les prix, le comité a été plus direct que lors des réunions précédentes : l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, en partie à cause de chocs d'offre qui poussent les prix à la hausse dans des secteurs comme l'énergie.

Ce dernier point est le cœur du problème. Une banque centrale peut refroidir la demande avec ses taux, mais elle ne peut pas effacer un choc d'offre pétrolier. Tant que les prix de l'énergie alimentent l'inflation, le comité restera divisé sur la question de savoir si l'immobilisme est prudent ou imprudent. Le président Kevin Warsh a tenu sa conférence de presse une demi-heure après la décision.

Le bitcoin a rebondi, puis rendu son gain

Le bitcoin a d'abord bien réagi. Il est monté à 64 440,62 dollars (environ 56 386 euros), soit une hausse de 1,64 %, et a brièvement touché 64 500 dollars (environ 56 438 euros) avant de se replier dans une fourchette de 64 200 à 64 400 dollars (environ 56 175 à 56 350 euros). Plus tard dans la séance, il évoluait même 0,6 à 1 % sous son ouverture. Sur la semaine, il perd 2,5 % ; sur trente jours, il gagne encore 6,6 %.

Sa capitalisation ressort ainsi à environ 1 290 milliards de dollars (environ 1 129 milliards d'euros), répartis sur les quelque 20,06 millions d'unités en circulation. L'ether a à peine bougé et a clôturé en baisse de 0,13 %. Le XRP a gagné 1,72 % à 1,086 dollar (environ 0,95 euro) et le cardano 1,48 % à 0,1639 dollar (environ 0,143 euro). Jupiter a mené la hausse avec 5,79 % ; Artificial Superintelligence Alliance a perdu 6,78 % sur 24 heures.

322 millions de dollars de liquidations

Le retournement a coûté cher. Sur l'ensemble du marché crypto, environ 322 millions de dollars (environ 282 millions d'euros) de positions ont été liquidées en 24 heures : 224 millions de dollars (environ 196 millions d'euros) de longs contre 99 millions de dollars (environ 87 millions d'euros) de shorts. Le bitcoin seul représentait 38 millions de dollars (environ 33 millions d'euros), et là le rapport s'inverse : 25 millions de dollars (environ 22 millions d'euros) de shorts contre 13 millions de dollars (environ 11 millions d'euros) de longs. Les shorts ont été balayés par le bond, les longs par le reflux qui a suivi.

L'open interest est resté élevé, à environ 113 milliards de dollars (environ 98,9 milliards d'euros), et les volumes ont progressé de 10 % à 205 milliards de dollars (environ 179 milliards d'euros). Fait notable, la volatilité implicite à trente jours du bitcoin se situe en même temps près de ses plus bas récents. Le marché est actif, mais il ne valorise pas de cassure majeure.

L'or, le pétrole et le Moyen-Orient

Hors crypto, le tableau était plus franchement défensif. L'or s'est maintenu au-dessus de 4 000 dollars (environ 3 500 euros) l'once, l'argent a gagné 1,40 % et le Brent a bondi d'environ 6 % pour reprendre les 90 dollars (environ 79 euros) le baril après de nouvelles tensions au Moyen-Orient. Ce prix du pétrole est précisément le choc d'offre auquel la Fed fait référence dans son communiqué, ce qui réduit encore la probabilité de baisses cet automne.

La semaine dernière avait déjà montré l'étroitesse du chemin : le bitcoin avait bondi à 66 700 dollars (environ 58 363 euros) avant de chuter à 62 400 dollars (environ 54 600 euros). C'est toujours le même terrain de jeu.

Ce que cela signifie pour vous

Le message important n'est pas la décision mais la répartition des votes. Trois gouverneurs favorables à une hausse, cela veut dire que le scénario de l'argent bon marché pour cette année s'éloigne encore. Qui conserve des positions en supposant que les baisses de taux sauveront le marché parie sur une hypothèse de moins en moins soutenue au sein même de la Fed.

Concrètement : le bitcoin évolue entre 62 400 et 66 700 dollars (environ 54 600 à 58 363 euros), avec un open interest élevé et une volatilité implicite basse. C'est exactement la configuration dans laquelle une cassure, dans un sens comme dans l'autre, fait mal et où l'effet de levier tourne vite au désastre. Les chiffres de liquidation du jour, shorts d'abord puis longs, l'illustrent. Et surveillez le pétrole : en ce moment, il dit davantage sur la trajectoire des taux, et donc indirectement sur la crypto, que n'importe quelle annonce d'exchange.

Sources : Réserve fédérale (communiqué du FOMC du 29 juillet 2026), CME FedWatch, Fox Business, Bitcoin.com News, CoinGecko. Dernière vérification : 29 juillet 2026.