Fed : voir le gain pousse à acheter

Dimanche soir, le bitcoin valait 66 512 €. Six jours plus tôt, le 17 août, il était à 55 662 € — une hausse de 19,5 % en moins d'une semaine. C'est précisément cette semaine-là que la Federal Reserve Bank of Cleveland a publié un document de travail sur ce qu'une telle semaine fait aux gens.

Le résultat est inconfortable, et c'est bien pour cela qu'il mérite d'être lu.

Ce qu'ont fait les chercheurs

Ils ont montré à une partie des participants le rendement du bitcoin sur les douze mois précédents. Les autres ne l'ont pas vu. Rien d'autre ne différait. On leur a ensuite demandé quelle part de leur patrimoine ils souhaiteraient détenir en crypto, puis on a mesuré ce qu'ils avaient réellement acheté.

Cette allocation supplémentaire ne provenait pas d'autres placements, mais surtout de l'épargne et des liquidités.

Là où cela devient gênant

Deux éléments ressortent.

D'abord : l'effet était le plus fort chez ceux qui connaissaient le moins la crypto. Ceux qui connaissent bien le marché se sont moins laissé séduire par un seul chiffre de rendement.

Ensuite : les participants n'anticipaient pas de repli après une hausse. Ils prolongeaient la courbe. Les détenteurs de crypto tablaient en moyenne sur 22 % de rendement par an, les non-détenteurs sur 7 %. Les chercheurs résument sobrement le mécanisme : les rendements positifs attirent de nouveaux participants, qui poussent le prix encore plus haut.

Ce n'est pas la description d'un marché qui traite de l'information. C'est la description de la naissance d'une bulle.

Ce que cela signifie pour vous

Cet article ne vous dit pas s'il faut acheter. Nous ne le savons pas, et personne d'autre non plus.

Ce qu'il dit en revanche : si vous envisagez d'entrer cette semaine parce que le cours a monté, vous êtes exactement le participant de cette étude. Ce n'est pas un reproche — c'est un bon moment pour faire une chose avec sang-froid : calculer ce que l'achat va vous coûter en frais.

L'écart est plus grand qu'on ne le croit. Sur un achat de 5 000 €, un tarif de 0,15 % coûte sept euros cinquante ; 1 % coûte cinquante euros. Le même bitcoin, le même jour, plus de six fois le coût. Nous avons vérifié les tarifs de chaque partenaire auprès de la source européenne ; le comparatif figure ci-dessous.

Et l'image inverse a aussi sa place ici : le 22 août, le bitcoin a évolué entre 60 100 € et 67 406 € en une seule journée. Cela fait plus de 7 300 € d'amplitude en vingt-quatre heures. Qui achète au mauvais moment perd davantage au timing qu'il ne pourra jamais économiser sur les frais.

Sources : Federal Reserve Bank of Cleveland, document de travail Do You Even Crypto, Bro? Cryptocurrencies in Household Finance (Weber, Candia, Coibion et Gorodnichenko), tel que rapporté par CoinDesk et Cointelegraph. Cours : série quotidienne BTC/EUR d'Alpha Vantage, cours de clôture des 17 et 23 août 2026 ainsi que le plus haut et le plus bas du 22 août. Dernière vérification : 24 août 2026.

Ceci n'est pas un conseil en investissement. La crypto est risquée et vous pouvez perdre votre mise.