Les banques européennes s'achètent une place dans la crypto, et le coût des agréments fera le reste

Cecabank branche 400 milliards d'euros de conservation sur la crypto

Cecabank est inconnue du grand public, mais incontournable dans la banque espagnole. La maison assure la conservation de titres et l'infrastructure back-end de plus de cent établissements financiers, opère sur plus de soixante-dix marchés et détient quelque 400 milliards d'euros d'actifs en conservation.

Depuis le 11 juin 2026, un service de conservation de crypto-actifs tourne sur ces mêmes rails. Cecabank a obtenu en 2025 un agrément MiCA auprès de la CNMV couvrant la conservation, le transfert et la réception-transmission d'ordres, est enregistrée auprès de la Banco de España et de l'ESMA, et a lancé une procédure de passeport vers l'Irlande, le Portugal et le Luxembourg. Son premier client est Renta 4 Banco. La couche technique vient de Bit2Me, qui traite plus de 280 millions de dollars (environ 245 millions d'euros) de volume spot par jour.

« Nous transférons notre expérience et nos standards au monde des actifs numériques », a déclaré Aurora Cuadros, directrice des services titres de Cecabank. Gabriel Ayala, de Bit2Me, décrit le résultat comme « une infrastructure crypto de qualité institutionnelle, intégrée aux processus bancaires traditionnels ».

Cecabank n'est pas seule. BBVA travaille à une offre directe de négociation et de conservation en bitcoin et ether pour ses clients espagnols, et Cecabank a ouvert un bureau au Luxembourg et pris un siège au conseil de l'association bancaire luxembourgeoise.

Moins d'une banque européenne sur cinq participe

Les chiffres tempèrent l'enthousiasme. Selon Simon Schneider, dirigeant de Sygnum Europe, moins de vingt pour cent des banques européennes proposent aujourd'hui des services crypto. « Nous observons une nette tendance en faveur des établissements régulés », dit-il — mais cette tendance part de très bas.

À titre de comparaison, aux États-Unis environ soixante pour cent des vingt-cinq plus grandes banques ont lancé ou annoncé des produits liés au bitcoin, après que les régulateurs y ont conjointement autorisé la conservation par les banques nationales en juillet 2025. JPMorgan Chase et Wells Fargo gèrent à elles seules plus de 7 300 milliards de dollars (environ 6 400 milliards d'euros).

L'Europe est donc en retard, mais l'écart se referme plus vite qu'il y a un an, précisément parce que MiCA dit désormais clairement ce qui est permis et ce qui ne l'est pas.

La Suisse montre la direction

Qui veut savoir où l'Europe aboutira regarde la Suisse. La législation DLT y a établi un cadre juridique clair pour les actifs numériques, et le résultat est qu'environ trois quarts des grandes banques suisses font aujourd'hui quelque chose avec les actifs numériques : conservation, négociation, ou les deux.

Le schéma est toujours le même. Tant que le cadre juridique reste flou, presque aucune banque ne bouge, car le risque d'amende ou d'atteinte à la réputation pèse plus lourd que le chiffre d'affaires. Une fois le cadre posé, tout va vite, car ne rien faire devient le risque.

MiCA a posé ce cadre pour l'ensemble de l'Espace économique européen. Ce qui a pris cinq ans en Suisse peut aller plus vite dans l'UE, puisqu'un seul agrément ouvre d'emblée vingt-sept marchés.

Le coût des agréments alimente une vague de fusions-acquisitions

Il y a un revers. Un agrément MiCA n'est pas un formulaire mais un modèle d'entreprise : ségrégation des avoirs clients, exigences de fonds propres, personnel de conformité, obligations de reporting, audits annuels. Pour une jeune pousse comptant quelques milliers de clients, l'équation ne tient plus.

Les avocats qui suivent ces dossiers y voient une source de consolidation. Steven Lightstone, associé chez Morgan Lewis, souligne auprès de CoinDesk que les autorités ne cherchent pas à réduire la concurrence : le régulateur britannique « essaie d'aider la concurrence, et il essaie vraiment d'aider les nouveaux entrants », dit-il, tout en ajoutant que ses exigences « sont très élevées, en particulier lorsque des consommateurs sont concernés ».

Résultat : les banques et les grands acteurs régulés se trouvent du côté acheteur. Ils disposent déjà des services de conformité, des coussins de fonds propres et des dossiers d'agrément, et peuvent étaler ces coûts sur un bilan bien plus large. Une petite plateforme crypto dotée d'une bonne application et de dix mille clients leur revient moins cher à acheter qu'à construire.

Le fait que le marché soit déjà concentré n'aide pas : environ 55 pour cent des avoirs clients et quelque 24 pour cent du volume spot mondial se trouvent chez un seul acteur, Binance.

Kraken ne veut plus être un exchange mais une banque

Le mouvement inverse existe aussi. Kraken a déposé auprès de la banque centrale de Lituanie une demande d'agrément bancaire spécialisé, le même type d'autorisation que Revolut y a obtenu en 2018. La Bank of Lithuania ne commente pas, invoquant la confidentialité des procédures d'agrément ; Kraken s'abstient également.

Un tel agrément permettrait à Kraken de proposer des comptes courants, du crédit à la consommation et la négociation d'actions dans tout l'Espace économique européen. Aucune autre plateforme crypto ne détient ce statut en Europe.

Son dirigeant Arjun Sethi a esquissé lors de Money20/20 Europe une stratégie d'agréments sur dix ans, l'entreprise entendant collecter des licences soit en rachetant une société existante, soit en partant de zéro. Kraken avait déjà obtenu en mars 2026 un accès aux infrastructures de paiement de la Réserve fédérale via Kraken Financial, et décroché en mai un agrément VARA aux Émirats arabes unis. Une introduction en bourse américaine est au programme.

Ce que cela change pour vous

Les conséquences pratiques sont déjà là. Si votre banque se met bientôt à la crypto, il y a de fortes chances que la conservation soit assurée par un acteur comme Cecabank et l'exécution par un partenaire technologique : une application, trois agréments, trois responsables. Demandez qui détient réellement vos jetons.

Parallèlement, attendez-vous à voir de plus petites plateformes disparaître ou être rachetées. Ce n'est pas nécessairement une mauvaise nouvelle — un rachat par un acteur régulé vaut mieux qu'une fermeture brutale — mais cela signifie que conditions, tarifs et actifs disponibles peuvent changer sans que vous l'ayez demandé.

Ce que vous pouvez faire dès maintenant : vérifier si votre prestataire détient lui-même un agrément MiCA ou opère sous celui d'un tiers, et conserver un accès autonome à vos avoirs. Un hardware wallet reste la réponse au scénario où votre plateforme change de mains.

Sources : CoinDesk, crypto.news, Cryptopolitan, CNMV, Bank of Lithuania. Dernière vérification : 27 juillet 2026.