Baleines Bitcoin : record de 270 000 BTC, les ETF se vident
Alors que les ETF bitcoin américains ont enregistré des sorties record en juin, les gros détenteurs ont acheté plus de 270 000 BTC en deux semaines — la plus grande vague d'accumulation on-chain jamais enregistrée.
Pendant que les investisseurs particuliers vendaient dans la panique, les gros détenteurs de bitcoin ont saisi l'opportunité. Au cours des deux semaines précédant début juillet 2026, les adresses dites « baleines » ont accumulé plus de 270 000 BTC (environ 16,7 milliards de dollars, environ 14,6 milliards d'euros), avec des achats concentrés autour du niveau des 59 000 dollars (environ 51 600 euros). Selon les analystes, il s'agit du plus grand pic d'accumulation on-chain jamais enregistré — plus important que le point bas du krach Covid et que celui qui a suivi l'effondrement de FTX.
En bref 🐋 Les baleines ont acheté plus de 270 000 BTC en deux semaines, concentrés autour de 59 000 dollars (environ 51 600 euros) 📉 Les ETF bitcoin spot américains ont perdu 4,06 milliards de dollars (environ 3,55 milliards d'euros) en juin — la sortie mensuelle la plus profonde jamais enregistrée 📊 Le bitcoin a perdu plus de 20 % en juin, avant de repasser au-dessus de 63 000 dollars (environ 55 100 euros) début juillet 💼 Un rapport sur l'emploi américain décevant (57 000 emplois contre 115 000 attendus) a nourri le rebond 🏦 Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré que les risques inflationnistes s'atténuaient — les marchés intègrent une probabilité plus élevée de baisses de taux 🎯 Les analystes envisagent un possible redressement vers 65 000 à 82 000 dollars (environ 56 800 à 71 700 euros), selon la décision de la Fed du 28 juillet
Les institutions vendent, les baleines achètent
Juin 2026 a été le mois le plus difficile pour les ETF bitcoin depuis leur lancement en janvier 2024 : 4,06 milliards de dollars (environ 3,55 milliards d'euros) en sont sortis au total, IBIT de BlackRock étant le principal contributeur. Le bitcoin lui-même a connu son pire mois depuis le lancement des ETF, perdant plus de 20 % de sa valeur.
Fait notable, l'inverse s'est produit on-chain. Les données montrent que les détenteurs de long terme ont acheté plus de 270 000 BTC sur la même période — soit environ 16,7 milliards de dollars (environ 14,6 milliards d'euros). L'analyste crypto Scott Melker a qualifié cela de « plus grand pic d'accumulation jamais enregistré on-chain, plus important que le point bas du Covid, plus important que celui de FTX ».
Ce qui explique le rebond
Début juillet, le bitcoin a bénéficié d'un soutien inattendu : le rapport sur l'emploi américain du 3 juillet est ressorti bien en dessous des attentes, avec seulement 57 000 créations d'emplois contre 115 000 prévues. Ces données faibles ont nourri les espoirs de baisses de taux, propulsant le bitcoin au-dessus de 61 800 dollars (environ 54 000 euros). Peu avant, le président de la Fed Kevin Warsh avait déjà indiqué que les risques inflationnistes diminuaient, renforçant encore les anticipations de baisse de taux à court terme.
Cette combinaison de facteurs a permis au bitcoin de repasser au-dessus de 63 000 dollars (environ 55 100 euros), effaçant une partie de la baisse de fin juin.
Ce que cette divergence pourrait signifier
Lorsque les institutions vendent pendant que les détenteurs de long terme achètent, ce schéma s'est historiquement observé à proximité des points bas de cycle, les gros détenteurs absorbant les pièces des vendeurs avant qu'un éventuel rebond ne devienne visible dans le prix. Cela ne garantit pas une hausse, mais suggère une certaine confiance chez les investisseurs ayant un horizon plus long.
Pour les semaines à venir, les analystes surveillent une fourchette de 65 000 à 82 000 dollars (environ 56 800 à 71 700 euros), les flux ETF et la décision de la Fed du 28 juillet étant considérés comme les principaux catalyseurs.
Conclusion
Les trajectoires divergentes des flux ETF institutionnels et du comportement des baleines on-chain montrent à quel point le marché est actuellement divisé sur la direction à court terme du bitcoin. Pour les investisseurs qui suivent ce dossier, les flux ETF à l'approche de la décision de la Fed du 28 juillet seront probablement le signal clé à surveiller pour la prochaine phase du marché.
Sources : Scott Melker, Federal Reserve. Dernière vérification : 8 juillet 2026.